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国内期货专业打包头寸招商平台 国内期货专业打包头寸招商平台 收益率曲线控制 (YCC)和量化宽松(QE)虽然都涉及债券购买,但前者关注的是债券价格,而后者则强调购买量。收益率曲线控制通过设置一个兜底价格,说服市场形成预 期。理论上,如果承诺的目标价格足够令市场信服,央行可能只需少量购买或是根本不必购买任何债券。收益率曲线控制下,美联储将以某个较长期利率为目标,并承诺购 买足够多的长期债券,以防止利率升至目标上方。虽然都涉及购债,但YCC与QE最大的不同在于,QE注重购买债券的数量,而YCC关注的是债券价格。在QE政策下,央行可能 会宣布购买计划,例如1万亿美元的国债。由于债券价格与收益率成反比,购买债券并推高价格会导致长期利率下降。但是在YCC下,央行承诺以目标价格购买市场供给的任 何数量的债券。一旦债券市场消化了央行的承诺,目标价格就变成了市场价格——谁会愿意以低于卖给美联储的价格,把债券卖给私人投资者呢?该政策特别吸引人的一点 是,如果投资者相信央行将坚持钉住,央行就可以在不大幅扩大资产负债表的情况下实现更低的利率。理论上,如果对钉住的承诺是完全可信的,央行可能根本不必购买任 何债券。 国内期货专业打包头寸招商平台 国内期货专业打包头寸招商平台 联系方式:QQ.2042486276 电话:18507095458(鹏经理) VX:pc18507095458 | |
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