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当前美国失业率还处在1930年代的高位,国会的新一轮财政刺激计划议程又陷入僵局,美联储势必无法袖手旁观。美联储官员们一直公开预警,称需要采取更多行动。纽约

TD Securities全球利率策略分析师Priya Misra就指出:“美联储主席鲍威尔和他的同事都认为经济前景黯淡,在这种情况下,美联储势必需要进一步放松货币政策,否则

负面增长增长预期将持续固化。”需要注意的是,在美联储当前的工具箱中,负利率已经被多次否认。早在去年10月份,美联储官员就一致否决了负利率这一想法。美联储

副主席克拉里达上周四说:“后来发生的所有事件都未曾改变我(对负利率)的想法。”在这种情况下,美联储接下来到底会使用哪项工具?目前呼声最高的是收益率曲线

控制。美联储理事布雷纳德就是收益率曲线控制政策的一个支持者。克拉里达上周在一次网络直播中也表示,美联储高层可能会收到一份简报,以便了解其他国家央行关于

收益率曲线控制的具体做法。分析指出,美联储版本的“收益率曲线控制”预计会通过买入卖出债券,设定特定到期日政府债券的收益率上限。它是一种非常规工具,将涉

及美联储的战术转变。它不会像量化宽松计划那样宣布预先购买的国库券购买量,而是根据收益率曲线控制的需要,购买(或出售)任意数量的债券。此前就有其他国家实

行过这种政策。日本2016年率先进行收益率曲线控制,它选择将10年期利率固定在零水平。澳大利亚则是在今年3月份采取这一措施,它选择将3年期国债收益率控制在

0.25%水平。


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最后更新: 2020-05-28 15:37:20
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