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QQ：1692340230 联系电话：18046805652 联系人：徐少平 美股一再大跌，迫使全球资本市场开启疯狂避险模式。 华尔街衡量市场恐慌情绪的芝加哥期权交易所（CBOE）波动率指数VIX数次单日大涨20%甚至40%，彰显投资者惶恐不安。近期，全球资金流出股市，逃往避险资产，带动黄金、美元、债券价格迭创新高。 国际资本暗流涌动，谁才是“避险之王”？一项研究显示，过去十年，“恐慌指数”在日内跳涨超3%的所有交易日中，只有一个资产类别始终奏效：债券。 但对中国而言，股债“跷跷板”效应或有不同的演绎，随着股债性价比生变，全球资金正加速流入中国股票市场。 中国情况不一样 A股估值修复可期 全球资本市场波动加大的旋风同样影响到中国，在避险情绪驱动下，近期国内股债“跷跷板”效应明显。 截至10月26日，上证综指当月累计跌幅近8%，10年期国债收益率则下行8BP至3.54%，创两个多月新低。股市大跌对债市的情绪拉动作用更大，比如10月11日，沪综指大跌5.22%报2583.46点，创两年半最大单日跌幅；债券市场则表现强势，当日10年期国债期货主力合约T1812大涨0.41%，创近三个月最大单日涨幅，中债10年期国债收益率大幅下行3.5BP。 倘若全球市场避险需求犹存，股债“跷跷板”效应会否延续，对此机构分析称，中国的情况与美国不一样，不可一概而论。 “与发达国家相比，目前我国债市开放程度还不够，市场化程度也不够，主要是大机构在参与；而A股市场上中小投资者占比仍较高，他们暂难以投资债市，不同市场间资金转移相对困难。”彭博指出。 机构普遍认为，随着上证综指跌破2600点甚至2500点，估值已近历史底部，国内股债性价比正朝着股市倾斜，“政策底”加速夯实的背景下，A股继续下跌空间有限，估值修复行情可期。 与全球资金流出发达国家不同的是，资金正在流入中国市场。中金公司数据显示，10月17日至24日，全球资金流入中国（包括A、H、红筹）市场股票型基金规模为27.2亿美元，高于前一周的19.9亿美元，再前一周仅流入3.8亿美元。 “A股目前已跌至较低的估值区间，具有长期投资价值，但受制于经济基本面和贸易形势，可能仍将继续震荡相当长一段时间，明后年将出现非常好的投资机会。”彭博说。 从全球市场角度看，投资者该如何选择大类资产？ 韩骁认为，今明两年全球经济可能会更加走弱：第一，美联储加息可能至少持续到明年，将全球拉入货币紧缩的货币格局中，全球货币流通趋紧，经济下行；第二，全球经济贸易形势不确定性因素仍较多。 | |
| 相关链接: (无) 面向省市区: 全国 面向市区县: 全部 最后更新: 2019-04-28 10:54:54 | 发 布 者: 徐少平 联系电话: 18046805652 电子邮箱: 浏览次数: 418 |
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